近期比特币（BTC）的涨势以一系列冲动性波动和明确的盘整阶段为特征。然而，在[飙升]期间，现货交易商的积极参与尤为引人注目。BQj币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

根据最新版的 Bitfinex Alpha 报告BTC 在现货市场经历了一段激进的买盘时期。相比之下，衍生品市场的交易者则相对处于越位状态。BQj币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

现货市场引领衍生品市场

自4月中旬以来，市场上大多数交易平台都出现了大量的净现货买盘。这在现货累计成交量差值（CVD）中得到了体现，该指标衡量的是积极买入和积极卖出之间的净差值。BQj币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

Bitfinex 分析师表示，各大中心化交易所的 CVD 交易量峰值达到每日超过 4500 万美元。这一飙升与比特币从 7.5 万美元上涨至 10.4 万美元以上的走势一致，每次突破之前，买盘压力都会逐渐增强。这反映了真正的要求而不是投机衍生品活动，这表明此次反弹“建立在坚实的基础之上”，并受到实际资本流动的支持。BQj币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

尽管 BTC 目前正在盘整，但分析师坚持认为，该资产需要这种现货买家主导的模式才能导航关键阻力位接近历史最高水平。BQj币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

成熟牛市的中期

另一方面，衍生品市场一直表现谨慎且反应迟钝，这一点从现货溢价指标中可以看出。该指标显示的是比特币现货价格与七种永续合约和期货市场价格平均值之间的差额。自BTC在本轮反弹中突破8万美元以来，现货溢价一直为正。BQj币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

此外，永续期货合约的未平仓合约一直在萎缩，反映出交易员被迫平仓空头仓位，导致市场出现轧空。当市场从看跌转为看涨时，押注比特币价格[飙升]的交易员却措手不及，清算过多的杠杆被冲出系统。BQj币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

“交易双方接连出现的轧空行为凸显了一个关键点：这轮涨势似乎正以建设性的方式走向成熟。过度杠杆的参与者出局重置了市场仓位，并为持续上涨奠定了更健康的基础，”分析师表示。BQj币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

这些市场动态通常出现在持续看涨走势的早期阶段。分析师将其归类为现货积累和衍生品市场清理的协同作用。随着比特币的[飙升]如今站稳脚跟，市场正从投机性杠杆转向结构性买盘，正如成熟牛市中期预期的那样。BQj币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

(责任编辑：发现基金)

• ·亚洲缺少什么什么气候
• ·圆通速递接待27家机构调研，包括申万宏源证券、汇添富基金、富国基金等
• ·71%的投资者预测：比特币能否在5月底重回历史高点？
• ·鲸鱼用户在HyperLiquid平台开设ETH和XRP空头头寸
• ·请问住房公积金账户的初始密码是多少？我不知道密码一直登不上账户。
• ·莱克电气(603355.SH)：国家规定的8大类家电补贴商品，公司的产品不在此列中
• ·基金不如股票-基金不如股票吗为什么
• ·晶合集成：产能持续满载，部分产品代工价格调整助营收及毛利提升
• ·稳定币结算量预计将在年内达5.28万亿美元，深入解读巴西、尼日利亚等新兴市场的金融变革
• ·瑞贝卡：股票交易异常波动，多方面核实无重大应披露未披露事项
• ·股票分红避税
• ·豆神教育收盘涨20.02%，主力资金净流出8.11亿元
• ·长期股权投资账面价值怎么算
• ·英特尔推出用于工作站系统的 AI GPU，力争超越 Nvidia
• ·现金流量表中支付的税费包括哪些
• ·涨停揭秘 | 荣亿精密3连板涨停，封板资金6650.14万元